Con los ecos del recorte de área sembrada hecho el viernes pasado por el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), los precios de la soja volvieron a subir hoy en la Bolsa de Chicago, donde los grandes fondos de inversión prolongaron el rally de compra de contratos de la oleaginosa por la especulación con una cosecha estadounidense menor al récord previsto por el organismo en mayo, de 122,74 millones de toneladas.

Al cierre de las operaciones, las pizarras reflejaron alzas de US$1,75 y de 9,47 sobre los contratos julio y agosto de la soja, cuyos ajustes fueron de 573,94 y de 539,31 dólares por tonelada. La posición noviembre, que es la que concentra el mayor volumen de negocios y que representa el momento de entrada de la nueva cosecha en el circuito comercial, sumó US$3,86 y quedó con un valor de 497,42 dólares por tonelada.

En la jornada previa al feriado estadounidense por el Día de la Independencia, los operadores mantuvieron como principal eje de sus acciones el recorte hecho el viernes por el USDA de 35,41 a 33,79 millones de hectáreas en la superficie cubierta con la oleaginosa en la campaña 2023/2024, para sorpresa de los privados, que especularon con un área sembrada en torno de los 35,48 millones de hectáreas.

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La relevancia de ese hecho amortiguó el efecto bajista derivado de las abundantes lluvias caídas durante el fin de semana sobre buena parte del cinturón sojero/maicero de Estados Unidos, que llevaron alivio a zonas que venían padeciendo los efectos de la sequía y que serían el anticipo de condiciones más húmedas, en función de lo que siguen augurando los pronósticos para los próximos 6 a 14 días para el medio oeste y para el centro-norte de las grandes planicies estadounidenses.

Pese a esas mejores condiciones ambientales que se iniciaron la semana anterior, y a la expectativa de los operadores, tras el cierre de la rueda de Chicago hoy el USDA redujo del 51 al 50% la proporción de soja en estado bueno/excelente, un dato que se alejó del 63% vigente un año atrás. Además, el organismo reportó un 24% de cultivos en etapa de floración y un 4% formando vainas. Vale recordar que la oleaginosa tiene en agosto el mes clave para la definición de su rendimiento.

Más allá de una eventual toma de ganancias de los operadores luego de las fuertes subas recientes, esta nueva desmejora de la condición de la soja podría sumar firmeza a los precios de la soja el miércoles. Ocurre que una menor área sembrada y cultivos en mal estado son un mal augurio para la cosecha que debe comenzar en septiembre. Y sobre esa opción podrían comenzar a especular los fondos de inversión. Entonces, la volatilidad que rige el rumbo de las cotizaciones durante el mercado climático estadounidense, en esta ocasión podría tener un horizonte alcista.

El maíz sigue sin repunte

La contracara de la soja volvió a ser el maíz, que luego de cerrar la semana pasada con quebrantos de hasta el 16,5%, hoy volvió a negociarse con mayoría de bajas. La única excepción fue el contrato julio que, ya con carácter técnico, recuperó US$1,08 al cerrar con un ajuste de 219,38 dólares por tonelada. Las posiciones septiembre y diciembre perdieron US$0,20 y 0,49, luego de quedar con valores de 192,12 y de 194,28 dólares por tonelada.

Para el maíz estadounidense, que ya se encuentra definiendo su potencial de rinde, las lluvias recientes y los pronósticos de precipitaciones mayores a los registros normales para los próximos 6 a 14 días sobre las principales zonas agrícolas, se mantienen como un factor de presión bajista para los precios. Aun más en función del informe sobre áreas sembradas publicado el viernes por el USDA, donde elevó de 37,23 a 38,10 millones de hectáreas la superficie cubierta con el cereal en la campaña 2023/2024, frente a los 37,17 millones previstos por el mercado.

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Hoy, luego del cierre de las operaciones en Chicago, el USDA elevó del 50 al 51% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que todavía se mantiene por debajo del 64% de igual momento de 2022. El organismo agregó que el 8% de las plantas atraviesa la etapa clave de la polinización.

Bajas en el mercado de futuros local

El mercado local sigue mostrando un divorcio con lo que ocurre en el exterior. En particular esto se advierte sobre los precios de la soja, que hoy mostraron importantes bajas en el Matba Rofex, pese a las fuertes subas de las últimas jornadas en Chicago. En efecto, las posiciones julio y noviembre perdieron US$7,10 y 11, al cerrar con ajustes de 360 y de 365,50 dólares por tonelada.

Luego de mantener su propuesta en 77.000 pesos por tonelada de soja durante buena parte de la jornada en la plaza física, las fábricas llegaron a ofrecer hoy hasta 85.000 pesos por tonelada con entrega en las terminales del Gran Rosario o por fijaciones, un valor que igualmente se mantuvo lejos de las expectativas de los productores, que por debajo de los 100.000 pesos venden solo lo indispensable para cubrir necesidades financieras, mientras esperan nuevos incentivos cambiarios para comercializar sus granos.

Para el maíz, las pizarras del Matba Rofex mostraron quitas de US$2,50 y de 2,60 sobre los contratos julio y septiembre, cuyos ajustes fueron de 180 y de 183 dólares por tonelada.

Por maíz con entrega inmediata los exportadores redujeron sus propuestas de 185 a 183 dólares por tonelada para la zona del Gran Rosario y de 190 a 185 dólares para los puertos de Bahía Blanca y de Necochea.